山東橋梁鋼板立柱需求穩(wěn)中有降

天津友發(fā)鍍鋅鋼管產(chǎn)量持續(xù)位于高位，但四季度的鍍鋅鋼管冶煉利潤(rùn)很難持續(xù)維持上升從而帶動(dòng)產(chǎn)能利用率繼續(xù)提高。基于以下需求和補(bǔ)庫兩個(gè)維度：一是鍍鋅鋼管需求4季度穩(wěn)中帶降，建筑業(yè)投資決定了鍍鋅鋼管消費(fèi)大部分的直接、間接占比。地產(chǎn)投資方面，從銷售、新開工增長(zhǎng)情況來看，四季度地產(chǎn)投資強(qiáng)度進(jìn)一步上升概率較低;基建方面，政策面對(duì)鐵路、公路等建設(shè)支持力度較強(qiáng)，預(yù)計(jì)投資增速將維持穩(wěn)定。從季節(jié)性因素來看，建筑業(yè)將在11月期間逐步進(jìn)入開工淡季，鍍鋅鋼管需求強(qiáng)度將環(huán)比回落。綜合經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及季節(jié)性因素，四季度鍍鋅鋼管真實(shí)需求方向?yàn)榄h(huán)比穩(wěn)中略降;二是年末很難出現(xiàn)大規(guī)模補(bǔ)庫，補(bǔ)庫受到預(yù)期和信貸條件影響，而真實(shí)鍍鋅鋼管需求主導(dǎo)消費(fèi)者的補(bǔ)庫預(yù)期，在對(duì)四季度鍍鋅鋼管需求穩(wěn)中有降的條件下，庫存發(fā)生被動(dòng)去庫存從而引發(fā)存貨跌下歷史均值后，中間商訂單擴(kuò)張意愿極為強(qiáng)烈的補(bǔ)庫情況發(fā)生概率不大。且目前民間較高的資金成本更是限制了大量囤積庫存的可能性。在鍍鋅鋼管需求難以出現(xiàn)上升的條件下，鐵礦石需求難言景氣。